鼎盛证券首次年度盈利！创新药龙头正式步入收获期？港股通创新药ETF（520880）宽幅溢价，买盘尤为活跃！

　　创新药龙头重磅业绩利好！百济神州2月26日发布2025年度业绩快报，全年营收382.05亿元，同比增40.4%；归母净利润14.22亿元，实现扭亏为盈。

　　值得一提的是，这是这家创新药龙头公司首次实现年度盈利，也是中国创新药企全球化发展的重要里程碑。

　　公告显示，百济神州业绩增长得益于核心产品放量，2025年百悦泽全球销售额280.67亿元，同比增长48.8%。此外，公司多款候选药物进入临床关键阶段，百悦达在中国获批上市，BGB-B2033获FDA快速通道资格认定。

　　不过，百济神州股价未有亮眼表现。昨日，百济神州港股下挫9.16%，今日（2月27日）早盘，其AH股同跌逾1%。究其缘由，市场可能对其盈利质量、收入增速边际放缓以及费用端压力等因素仍保持审慎态度。

　　ETF方面，百济神州所在的创新药板块整体延续调整态势，港股通创新药ETF（520880）现跌0.8%，场内宽幅溢价，显示买盘资金活跃。A股创新药分化，药ETF（562050）水面附近盘整。

　　数据显示，百济神州港股在港股通创新药ETF（520880）中的权重占比为10.7% ，百济神州A股在药ETF（562050）中占比5.32%。

　　开源证券指出，中国创新药正经历从“规模积累”走向“价值释放”的国际化跨越，并持续迎来从“管线预期”转向“业绩兑现”的商业化收获期。创新药板块已回调两个季度，长期看，较多优质标的估值性价比明显，当前位置建议加大关注。*

　　低位埋伏创新药机遇，借道ETF效率更高！

　　投纯正创新药，认准T+0利器——港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221），100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出。

　　想投创新药又希望降低波动？关注全市场唯一跟踪制药指数的药ETF（562050）及其场外联接基金（024986），超六成仓位布局创新药，兼顾高股息中药，抗跌能力较强。

　　数据来源：中证指数公司、沪深港交易所等。机构观点来源：开源证券20260208《加速出海叠加商业化兑现，创新药行业持续向上》。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　风险提示：港股通创新药ETF及其联接基金被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17。港股通医疗ETF华宝（159137）被动跟踪中证港股通医疗主题指数，该指数基日为2018.12.31，发布日期为2022.7.21。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，文中ETF的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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